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京华好书2023年度好书发布。书香中国·北京阅读季领导小组办公室供图央广网北京4月12日消息继2004年、2014年两个“国九条”之后，中国资本市场迎来了第三个“国九条”。4月12日，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》正式发布。《意见》强调，要坚守资本市场工作的政治性、人民性，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，以完善资本市场基础制度为重点，更好发挥资本市场功能作用，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。与此同时，《意见》还明确了未来5年、2035年、本世纪中叶资本市场不同阶段的发展目标。其中，到本世纪中叶，要建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。受访专家对央广资本眼表示，资本市场中长期目标已明确，相关政策也很有针对性，对资本市场制度建设、生态改善、平稳运营，都将产生积极影响，同时也有利于提振投资者信心。亮点一：坚守政治性、人民性《意见》指出，要坚持把资本市场的一般规律同中国国情市情相结合，坚守资本市场工作的政治性、人民性，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，以完善资本市场基础制度为重点，更好发挥资本市场功能作用，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。“这次‘国九条’一个很新的提法就是坚守资本市场的政治性，人民性。”中国宏观经济研究员副研究员徐鹏对央广资本眼表示，“政治性强调坚持和加强党的领导，资本市场要服务国家重大战略和推动经济社会高质量发展；人民性强调践行金融为民理念，更加有效保护中小投资者合法权益。”徐鹏表示，新“国九条”再次明确了要平衡资本市场融资功能与投资功能。正如《意见》总体要求里提到的，一方面“必须牢牢把握高质量发展的主题，守正创新，更加有力服务国民经济重点领域和现代化产业体系建设”，另一方面也要“更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益，助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求”。亮点二：明确“三步走”目标中金公司研究部首席国内策略分析师李求索对央广资本眼表示，总的来看，本次《意见》指明了中长期我国资本市场的发展方向，结合此前二十大精神及去年召开的中央金融工作会议要求，在多项重要领域上作出明确部署。《意见》提出，未来5年，要基本形成资本市场高质量发展的总体框架。投资者保护的制度机制更加完善。上市公司质量和结构明显优化，证券基金期货机构实力和服务能力持续增强。资本市场监管能力和有效性大幅提高。资本市场良好生态加快形成。到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场，投资者合法权益得到更加有效的保护。投融资结构趋于合理，上市公司质量显着提高，一流投资银行和投资机构建设取得明显进展。资本市场监管体制机制更加完备。到本世纪中叶，资本市场治理体系和治理能力现代化水平进一步提高，建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。徐鹏表示，《意见》分阶段提出了未来5年、2035年和本世纪中叶资本市场发展目标，从投资者保护、上市公司质量、行业机构发展、监管能力和治理体系建设等多个方面，层层递进地设定了发展蓝图，为资本市场今后的发展指明了方向。亮点三：问题导向、针对性强上海国家会计学院金融系主任叶小杰对央广资本眼表示，《意见》出台堪称恰逢其时，而且有几个新特点。一方面，体现了资本市场从严监管的趋势。文件从融资端、投资端、交易端等方面，对于资本市场深化改革作出了一系列新部署，透露出着严监管、防范风险的信号。另一方面，有力回应了近期资本市场的重要风险点。“去年下半年以来，资本市场出现较大波动，尽管出台了一系列政策，但是违规减持、上市前突击分红等事件，引起市场各方的广泛关注。”叶小杰称，“此次文件针对资本市场上出现的新问题，明确提出监管要求，有利于精准施策，更好地防范风险。”在具体要求方面，《意见》提出，要严把发行上市准入关；严格上市公司持续监管；加大退市监管力度；加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强；加强交易监管，增强资本市场内在稳定性；大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量；进一步全面深化改革开放，更好服务高质量发展；推动形成促进资本市场高质量发展的合力。“中长期目标已明确，相关政策也很有针对性，资本市场制度建设有望获得显着提升。一旦市场基本面恢复的话，对投资者而言，资本市场的未来是非常光明的。”徐鹏表示。叶小杰也表示，新“国九条”对资本市场的平稳运行，将起到重要的保障作用。“建设金融强国需要一个高质量发展的资本市场，而这份文件通过强化监管态势、着力化解风险，对资本市场各方高度关注的一系列重要问题进行了有力回应。这将使得资本市场这个生态系统更加健康。”叶小杰称。亮点四：严把发行上市准入关前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受央广资本眼采访时称，《意见》对我国资本市场实现高质量发展进行框架性设计，有利于推动资本市场长期健康发展，提振投资者信心。“其中比较重要的亮点包括严把发行上市准入关，从源头上提高上市公司质量。”杨德龙称。为严把发行上市准入关，《意见》从三个方面作出具体要求。进一步完善发行上市制度。提高主板、创业板上市标准，完善科创板科创属性评价标准。提高发行上市辅导质效，扩大对在审企业及相关中介机构现场检查覆盖面。明确上市时要披露分红政策。将上市前突击“清仓式”分红等情形纳入发行上市负面清单。强化发行上市全链条责任。进一步压实交易所审核主体责任，完善股票上市委员会组建方式和运行机制，加强对委员履职的全过程监督。建立审核回溯问责追责机制。进一步压实发行人第一责任和中介机构“看门人”责任，建立中介机构“黑名单”制度。坚持“申报即担责”，严查欺诈发行等违法违规问题。加大发行承销监管力度。强化新股发行询价定价配售各环节监管，整治高价超募、抱团压价等市场乱象。此外，《意见》还提到要加大退市监管力度，从而实现优胜劣汰，提高整体上市公司的质量，对重大违法退市负有责任的控股股东、实际控制人、董事、高管等要依法赔偿投资者损失，切实保护中小投资者利益。亮点五：完善行政、刑事、民事立体化追责体系北京大学法学院教授郭雳在接受央广资本眼采访时指出，新“国九条”将有力推动金融强国建设这一奋斗目标的实现，统领起“1+N”的政策体系，构建全方位、立体化的资本市场监管体系，防范化解重点领域金融风险，做好金融领域的“五篇大文章”。“新‘国九条’将凝聚资本市场高质量发展的多方合力，完善行政、刑事、民事立体化追责体系，推动落实央地和跨部门监管数据共享，最终形成共建共治共享的资本市场治理生态。”郭雳强调，新“国九条”的出台将进一步完善资本市场基础制度，持续深化金融监管的统一协调性与科学有效性，助推金融高质量发展。《意见》指出，要推动加强资本市场法治建设，大幅提升违法违规成本。推动出台背信损害上市公司利益罪的司法解释、内幕交易和操纵市场等民事赔偿的司法解释，以及打击挪用私募基金资金、背信运用受托财产等犯罪行为的司法文件。《意见》还明确，要加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度。完善证券执法司法体制机制，提高行政刑事衔接效率。强化行政监管、行政审判、行政检察之间的高效协同。加大行政、民事、刑事立体化追责力度，依法从严查处各类违法违规行为。探索开展检察机关提起证券民事公益诉讼试点。杨德龙指出，新“国九条”通过采取多种措施来提升上市公司质量，推动资本市场高质量发展，推动加强资本市场法治建设，大幅提升违法违规成本，加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度。“这些都有利于提振投资者的信心，对资本市场形成了积极的影响。”杨德龙称。亮点六：积极影响广泛深远开源证券副总裁兼研究所所长孙金钜对央广资本眼表示，《意见》的发布，将对资本市场产生广泛的积极影响。对整体资本市场而言，《意见》有助于通过解决制度机制等方面的突出问题，化解资本市场长期积累的深层次矛盾，推动资本市场的高质量发展。对上市公司而言，《意见》有助于通过严把上市关、严格持续监管、加大退市监管力度三方面举措建立上市公司全链条监管体系，提高上市公司整体质量。对中介机构而言，《意见》进一步压实中介机构“看门人”责任，推动中介机构提升合规水平和执业能力。“对投资者而言，《意见》强调要有效保护投资者特别是中小投资者合法权益，有助于更好满足投资者日益增长的财富管理需求。”孙金钜称。李求索指出，本次《意见》发布对进一步完善资本市场基础制度，优化资本市场投融资功能，促进上市公司高质量发展等方面具有重要意义。将助力实现建设金融强国，引导资本市场更好服务实体经济。“当前市场再次回到 3000 点附近，投资者的信心依然不足，新‘国九条’从各个方面提出了具体的措施，有利于建设一个长期健康发展的资本市场，从而有利于提振资本市场中长期的表现。”杨德龙称。杨德龙认为，从估值上来看，当前市场依然处于历史大底附近的位置，一些优质的公司超跌严重，好股票好基金具备比较大的配置价值，建议投资者要保持信心和耐心，坚定布局一些被错杀的优质股票或优质基金，耐心等待行情的到来。▲波士顿大学研究生在三月下旬举行罢工，要求公平工资、更好的医疗保险和更强的福利。JESSICA RINALDI/GLOBE STAFF